È un momento folle per Trump scegliere una (diversa) lotta con la Cina

Tuttavia Trump potrebbe amplificare questo dolore finanziario tentando di utilizzare le tariffe o altre sanzioni per punire la Cina per il suo ruolo nella crisi sanitaria. Gli economisti avvertono che una tale strategia potrebbe seriamente fallire, trasformando potenzialmente quella che ora è una profonda recessione in una vera depressione.

“Questa è pura follia. Questo è esattamente ciò di cui l’economia americana non ha bisogno”, ha detto a CNN Business Joe Brusuelas, capo economista di RSM.

Wall Street non è contento del ritorno di Tariff Man, come lo definisce Trump stesso. Il Dow Jones è crollato di 600 punti, o 2,4%, venerdì pomeriggio a causa delle preoccupazioni per la ripresa delle tensioni USA-Cina.

“Completamente cattiva idea”

Ricorda che il La grande depressione è peggiorata da una guerra commerciale mondiale. Nel 1930, il Congresso approvò la legge Smoot-Hawley, che imponeva tariffe a tutti i paesi che spedivano merci in America. Altri paesi hanno risposto con le proprie tariffe sui prodotti fabbricati negli Stati Uniti.

La ripetizione di questo errore potrebbe peggiorare l’attuale rallentamento, poiché le nuove tensioni commerciali potrebbero far saltare l’accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina l’anno scorso. Tariffe più elevate – o semplicemente minacce – potrebbero amplificare l’incertezza che incombe sulle aziende di tutto il mondo. E aggiungerà pressione a complesse catene di approvvigionamento globali.

“Un sequel di Smoot-Hawley è una pessima idea”, ha detto Brusuelas.

Tieni presente che le tariffe statunitensi sulla Cina non puniscono direttamente la Cina: le imprese e le famiglie americane pagano il costo di queste tasse, non di Pechino.

I tempi della ripresa delle tensioni commerciali sono molto insoliti.

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In passato, l’argomento per combattere la Cina era che l’economia americana era abbastanza forte per resistere a una guerra commerciale. Eppure parlare di tariffe arriva ora quando anche i consulenti economici di Trump avvertono del 20% di disoccupazione e di un crollo del 40% del PIL. In altre parole, l’economia americana è estremamente vulnerabile.

Wall Street aveva scommesso su una rapida ripresa dalla recessione. Questo ottimismo aveva sollevato l’S & P 500 di circa il 30% sopra il minimo del 23 marzo, almeno prima della caduta di venerdì.

Nuove tariffe metterebbero chiaramente in dubbio questa ipotesi, secondo Deepak Puri, CIO Americas di Deutsche Bank Wealth Management. “Parlare di nuove tariffe sarebbe una cattiva notizia sia per i mercati finanziari sia per l’economia”, ha scritto Puri in una e-mail.

Trump potrebbe cancellare il debito degli Stati Uniti con la Cina?

Diverse fonti dell’amministrazione Trump hanno dichiarato alla CNN questa settimana che c’è un appetito per l’uso di vari strumenti contro la Cina, la più allarmante è l’idea di ritorsioni contro la Cina, cancellando il debito degli Stati Uniti dovuto a Pechino, come affermato per la prima volta in Il Washington Post.
La Cina ha $ 1,1 trilioni in buoni del tesoro statunitensi, secondo il dipartimento del tesoro, rendendolo un’idea attraente per i falchi cinesi. E questo potrebbe incuriosire Trump, che si autodefinisce il re del debito.
Ad esempio, il senatore repubblicano Marsha Blackburn ha detto alla Fox News Radio questa settimana, gli Stati Uniti dovrebbero considerare di rinunciare ai pagamenti di interessi in Cina a causa del costo economico della pandemia. “Penso che sia un’idea che vale la pena esplorare per il futuro”, ha detto.

Caos del mercato

Una tale decisione sarebbe molto destabilizzante, perché costituirebbe un default sul debito americano, secondo gli analisti. Ciò a sua volta potrebbe costringere le società di rating a declassare il rating del credito degli Stati Uniti, minando l’opinione diffusa secondo cui i titoli del Tesoro USA sono le attività più sicure al mondo, dove fungono da punto di riferimento per il prezzo di tutto, dai mutui alle obbligazioni spazzatura.

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“La raccolta di riparazioni” tramite attività di tesoreria cinese “minerebbe i mercati finanziari” e sarebbe “giuridicamente discutibile”, hanno scritto giovedì gli analisti della società di consulenza del Gruppo Eurasia in una nota ai clienti. La ditta ha affermato che una decisione del genere era “estremamente improbabile”.

L’analista Chris Krueger del Washington Research Group è d’accordo. “Non pensiamo che accadrà ed è probabile che si traduca in una grave battuta d’arresto, MA siamo in acque completamente sconosciute”, ha scritto Krueger in una nota ai clienti.

Brusuelas, l’economista di RSM, ha avvertito che la cancellazione del debito cinese negli Stati Uniti “fermerebbe i mercati finanziari globali” e aggraverebbe la crisi economica.

“Se si dovesse tentare una cosa del genere, si creerebbero le condizioni per una depressione globale”, ha detto Brusuelas.

Trump preferisce le tariffe

I consulenti economici di Trump hanno cercato di sconfiggere questa idea.

“Piena fede e pieno credito per gli obblighi del debito USA sono sacrosanti. Punto finale.”, “Larry Kudlow, consulente economico della Casa Bianca” disse a Reutersaggiungendo che l’articolo del Washington Post è “completamente falso”.

Perfino Trump sembra cauto su una strategia così radicale. Quando gli è stato chiesto se avrebbe considerato gli Stati Uniti che non pagavano i suoi debiti con la Cina, Trump ha espresso preoccupazione per il deprezzamento del dollaro USA.

“Quando inizi a giocare a questo gioco, danneggi davvero la santità, l’importanza della più grande valuta sulla Terra”, ha detto Trump giovedì. “È un gioco difficile.”

Tuttavia, non ha evitato l’idea di punire la Cina con metodi alternativi che potrebbero anche danneggiare l’economia. “Possiamo farlo con altri mezzi. Possiamo farlo con le tariffe”, ha detto Trump.

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In altre parole, l’uomo delle tariffe prevale sul re del debito. Ad ogni modo, l’economia potrebbe essere il grande perdente.

source–>https://www.cnn.com/2020/05/01/business/trump-china-coronavirus-trade-war/index.html

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