Lunedì il rivenditore di abbigliamento ha dichiarato di aver intentato una causa del Capitolo 11 presso il Tribunale federale del fallimento nel distretto orientale della Virginia. La società ha anche affermato di aver raggiunto un accordo con i suoi finanziatori per convertire circa $ 1,65 miliardi di debito in azioni.
Un fallimento non significa necessariamente che un’azienda cesserà le operazioni. Molte aziende usano il fallimento per ripagare debiti e altre passività che non possono permettersi quando chiudono operazioni e posizioni non redditizie.
I rivenditori utilizzano spesso le vendite di chiusura dei negozi per liquidare l’inventario e raccogliere i fondi necessari per finanziare le operazioni durante una riorganizzazione fallimentare, ha affermato Reshmi Basu, un esperto di fallimento al dettaglio presso Debtwire, che traccia le finanze delle imprese in difficoltà.
Il fallimento di J.Crew è l’ultimo segno della pressione che la pandemia ha esercitato sui rivenditori. Gli analisti di UBS hanno dichiarato il mese scorso che “le chiusure di negozi al dettaglio potrebbero accelerare in un mondo post-COVID-19” e che il divario tra rivenditori ben posizionati e catene in difficoltà si allargherà a causa dell’epidemia.
Il gruppo ha stimato attività e passività tra $ 1 miliardo e $ 10 miliardi nel suo caso di fallimento.
J.Crew ha iniziato come rivenditore al solo catalogo nel 1983, prima di aprire il suo primo negozio a New York nel 1989. La società, nota per i suoi capi preppy, è stata acquistata da società di private equity TPG Capital e Leonard Green & Partenaires di un accordo da $ 3 miliardi firmato nel 2011.
È cresciuto rapidamente nei nove anni da quando è stato firmato l’accordo, quasi raddoppiando il numero di negozi. Ma ha anche accumulato molto più debito. Aveva un debito a lungo termine di $ 50 milioni sui suoi libri nel 2010 prima dell’annuncio dell’accordo. Aveva $ 1,7 miliardi al 1 ° febbraio.
La società gestisce quasi 500 negozi, inclusi i punti vendita J.Crew, Madewell e J.Crew, ma i negozi sono stati chiusi a causa di problemi di salute legati al coronavirus.
Le vendite complessive dell’azienda sono aumentate del 2% l’anno scorso a $ 2,5 miliardi. Ma c’era una grande differenza tra il successo dei due marchi, poiché le vendite nei negozi Madewell che erano state aperte per almeno un anno sono aumentate del 10% l’anno scorso, mentre le vendite sono diminuite dell’1% nei negozi. Marchio J.Crew.
“Madewell avrebbe dovuto salvare la grazia. È una risorsa che i finanziatori hanno combattuto per anni”, ha detto Basu. “Ma nessuno vuole fare un IPO in questo momento, in particolare un IPO al dettaglio. Covid-19 ha capovolto tutto”.
La società ha registrato una perdita netta di $ 78,8 milioni nell’ultimo anno fiscale, in miglioramento rispetto alla perdita di $ 120 milioni dell’anno precedente. Gli utili rettificati prima degli interessi e delle imposte sono stati di $ 250,7 milioni, più del doppio dell’anno precedente – $ 112,8 milioni – suggerendo che la società avrebbe potuto completare il suo turnaround se i piani per un L’IPO di Madewell non è stata compromessa dal virus.
“Poiché prevediamo di riaprire i nostri negozi nel modo più rapido e sicuro possibile, questa completa ristrutturazione finanziaria dovrebbe consentire alle nostre attività e ai nostri marchi di prosperare per gli anni a venire”, ha dichiarato Singer lunedì.
– Michelle Toh ha contribuito a questo rapporto.
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