Quanto saranno seri i guadagni? Nessuno lo sa davvero

Tenendo presente ciò, i risultati del primo trimestre – e del resto del 2020 – dovrebbero essere tristi.

FactSet stima che i profitti aziendali di S&P 500 diminuiranno del 10% nel primo trimestre rispetto a un anno fa. Sarebbe la peggiore performance dopo un calo di oltre il 15% nel terzo trimestre del 2009.

E gli analisti prevedono un sorprendente calo del 20% anno su anno nel secondo trimestre.

Le stime sono state significativamente ridotte per i giganti del petrolio Exxon Mobil (XOM) e gallone (CLC), produttori di automobili GM (GM) e guado (F) e leader aerospaziale Boeing (BA), Ha detto FactSet.

La speranza è che il ritmo della caduta dei profitti si allenti nella seconda metà. Ma gli analisti prevedono ancora che i profitti diminuiranno dell’8,5% nel terzo trimestre e dell’1% circa nel quarto trimestre.

Per quanto orribile sembri, alcuni credono che gli obiettivi di profitto a breve termine debbano essere ulteriormente ridotti. Se gli Stati Uniti (e il resto del mondo, per quella materia) si trovano in una recessione che dura per più di un quarto, le previsioni di Wall Street potrebbero benissimo essere troppo rosee.

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Dopotutto, gli analisti stanno volando alla cieca ora che così tante aziende hanno ritirato le loro prospettive per il resto dell’anno.

“Le aziende si stanno impegnando a sospendere le previsioni”, ha dichiarato Erik Knutzen, Chief Investment Officer di portafogli multi-classe a Neuberger Berman. “Nessuno sa davvero quale sarà il prossimo passo. Questo è un territorio inesplorato.”

Knutzen sostiene che i profitti per l’intero 2020 potrebbero precipitare tra il 25% e il 30% rispetto a un anno fa.

E c’è un precedente per le cose che vanno male. Durante la Grande Recessione, gli utili sono precipitati del 29% nel terzo trimestre del 2008 (quando Lehman Brothers è fallita), quindi sono diminuiti del 69% nel quarto trimestre di quell’anno. Gli utili sono quindi diminuiti del 35% nel primo trimestre del 2009 e del 27% nel secondo trimestre di quest’anno.

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Le buone notizie? I profitti sono più che raddoppiati nel quarto trimestre del 2009 dopo un altro forte calo nel terzo trimestre con la fine del rallentamento.

Le banche iniziano la stagione degli utili del primo trimestre

La maggior parte dei grandi guadagni per la prossima settimana sono nel settore finanziario.

Mega banche JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Bank of America (LAC) e Citigroup (C) riferirà sui suoi ultimi risultati. Si prevede che i quattro registreranno un netto calo degli utili per azione rispetto a un anno fa.
Sarà interessante vedere cosa è questo quartetto di banche, nonché i principali istituti di credito regionali Bancorp degli Stati Uniti (USB) e PNC (PNC) – devo dire su richiesta di piccola impresa e prestiti al consumo alla luce dell’epidemia di Covid-19.
Le migliori banche si sono impegnate a partecipare alla Small Business Administration Paycheque Protection Program. E il settore finanziario è in una posizione molto migliore per aiutare l’economia oggi rispetto al 2008. Problemi nelle banche sono stati la fonte di questa crisi finanziaria.
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Centro bancario di investimento Goldman sachs (GS) pubblicherà anche i suoi ultimi risultati. Il re di Wall Street dovrebbe segnalare un marcato rallentamento delle entrate poiché gli viene chiesto di lavorare meno sulle fusioni e sulle offerte pubbliche iniziali.

E gli investitori potranno anche avere un’idea di come la follia del mercato del primo trimestre danneggi i fornitori dei migliori fondi negoziati in borsa.

Roccia nera (BLK), il gestore patrimoniale proprietario della famiglia ETF iShares e State Street (STT), che gestisce gli ETF sul settore SPDR, riporterà entrambi i risultati del primo trimestre.

seguente

lunedi: Le principali borse in Europa e la Borsa di Hong Kong sono chiuse per il lunedì di Pasqua

martedì: JPMorgan Chase, Wells Fargo e Johnson & Johnson (JNJ) guadagni
mercoledì: UnitedHealth (UNH), Bank of America, Citigroup e Goldman Sachs; Stati Uniti – Rapporti sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale per marzo

giovedi: Ricavi BlackRock; Stati Uniti: rapporto iniziale sulle richieste di sussidio di disoccupazione e inizio di alloggi settimanali

venerdì: Schlumberger (SLB) e entrate di State Street; Inflazione dei prezzi al consumo nell’area dell’euro per marzo

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