“Il 2023 è stato un disastro”, ha affermato Jim Shanahan, che copre le banche di Edward Jones. “Non è stata colpa delle banche. È stato come se avessimo avuto un’invasione aliena nel secondo trimestre.”
Il principale motore di utili in calo – o perdite dirette, nel caso di Wells Fargo – è il fatto che le banche si stanno preparando a gestire un mucchio di prestiti tossici causati dalla pandemia.
$ 2,1 trilioni in perdite su crediti
Gli analisti concordano sul fatto che le banche saranno costrette ad aumentare ulteriormente le loro riserve di assorbimento delle perdite, ma la vera domanda è quanto.
“Sarà davvero brutto”, ha detto Kyle Sanders, anche analista bancario presso Edward Jones.
S&P Global Ratings ha avvertito la scorsa settimana che le banche di tutto il mondo subiranno perdite di credito di circa $ 2,1 trilioni tra quest’anno e il prossimo anno.
Oltre ai fallimenti e all’elevata disoccupazione, la redditività delle banche è schiacciata da tassi di interesse estremamente bassi. Le banche fanno soldi sullo spread tra gli interessi addebitati sui prestiti e ciò che viene pagato sui depositi. Attualmente, questo divario è molto stretto, rendendo difficile guadagnare denaro.
Peggio ancora, la Federal Reserve ha segnalato che i tassi di interesse zero non scompariranno presto.
“Il potere degli utili di base rimane una sfida in uno ZIRP [zero interest rate policy] mondo “, ha scritto l’analista Jeff Uses Ken Usdin in una nota ai clienti della scorsa settimana.
Wells Fargo taglia il primo dividendo in dieci anni
Wells Fargo è l’unica grande banca che dovrebbe subire una perdita nel secondo trimestre, un punto che evidenzia quanto sia stata faticosa anche prima della pandemia.
Il problema per Wells Fargo è che ha meno leve finanziarie da cui attingere rispetto ai suoi pari.
A differenza dei suoi concorrenti, Wells Fargo non può concedere più prestiti per compensare bassi tassi di interesse. In effetti, la Federal Reserve proibisce ancora a Wells Fargo di aumentare il proprio bilancio (salvo concedere prestiti alle piccole imprese come parte del programma di protezione dello stipendio del governo federale).
E Wells Fargo non può tagliare i costi troppo profondamente perché i suoi scandali lo hanno costretto ad aumentare le spese per la conformità e la tecnologia.
Wells Fargo non è l’unica grande banca con il calo dei prezzi delle azioni. JPMorgan, Bank of America e Citigroup quest’anno hanno perso circa un terzo del loro valore di mercato.
Greed Returns
Il clou del settore bancario sono state le banche di investimento, in quanto stanno sfruttando i mercati finanziari in ripresa.
La pandemia di rinascita significa maggiori perdite di credito
Oltre a navigare nei mercati turbolenti, le banche stanno anche lottando con un aumento delle infezioni da coronavirus negli stati della Cintura del Sole, tra cui Texas, Arizona e Florida. E le grandi banche sono estremamente esposte ai punti caldi dei coronavirus.
Bank of America aveva depositi per $ 591 miliardi nelle prime 50 contee degli Stati Uniti che hanno visto le più nuove infezioni da coronavirus nell’ultimo mese, secondo un’analisi di Morgan Stanley. JPMorgan ($ 427 miliardi), Wells Fargo ($ 389 miliardi) e US Bancorp ($ 151 miliardi) hanno seguito le banche maggiormente esposte in dollari in questi paesi.
La crisi sanitaria in queste regioni e il rischio di ulteriori restrizioni causeranno “maggiore stress” per le imprese locali e perdite di credito potenzialmente maggiori per le banche, ha affermato Morgan Stanley.
Aggiungilo all’elenco degli ostacoli che le banche stanno affrontando in questo momento.
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